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發表于 2019-08-08 05:05:15 股吧網頁版
MSCI二次擴容落地!1000億外資馳援A股 這些股票獲首次納入
來源:證券時報

  MSCI二次擴容A股如期而至!

  雖然外圍擾動因素增多,全球股市波動,MSCI8月指數季度調整如期公布,對成分股進行調整,并按照規劃将中國A股大盤納入因子從上一輪10%增加至15%,相關指數調整結果将在8月27日收盤後正式生效。

  據e公司統計,自今年5月首輪擴容生效後,北上資金對MSCI A股相關指數成分股累計增持接近4000億元,其中對首次納入的創業闆标的迅速配置,醫藥股普遍獲增持,期間北上資金甚至抄底了泰格醫藥,增持規模最大超過28億元。

  如期擴容

  MSCI公布8月季度調整顯示,繼續增加A股在新興市場的權重,原有260隻A股成分股納入因子将按照既定規劃從10%提升至15%,新增8家标的将一次性提升至15%。調整後,MSCIA股将在MSCI中國和MSCI新興市場指數權重分别達到7.79%和2.46%。

  具體來看, MSCI公布了新增7隻MSCI 中國指數(MSCI China All Shares Indexes)成分股,1隻剔除,其中,海底撈、中國中鐵和萬華化學成為最大三家新增标的。另外,MSCI 中國全流通小盤指數(MSCI China All Shares Small Cap Index)中,1家新增,3隻剔除。

  另外,共計10隻個股添加到MSCI A股在岸指數,該項無剔除,其中前三大标的包括中國人保,中國中鐵,萬華化學,其餘标的包括湯臣倍健、中國船舶、海航控股 、攀鋼釩钛、 維信諾、藥明康德、 韻達股份,調整後,最新該項MSCI指數合計成分股260家。

  此外,MSCI還更新了中國A股中型盤指數成分股,該指數有可能在今年11月份半年度指數調整中正式納入MSCI 中國指數和MSCI新興市場指數,最終中國A股的納入因子将提升至0.2。

  此前6月,MSCI公布基于可投資性方面的考量,首創股份、浙能電力、雅戈爾、ST康美已從指數中剔除。

  下一步納入因子或升至20%以上

  回顧今年3月份MSCI公布A股擴容方案中,将分步實現納入因子從此前5%提升至20%:

  一、2019年5月的半年度指數審議中,MSCI将中國大盤A股納入因子從5%增加至10%,同時以10%的納入因子納入中國創業闆大盤A股;

  二、2019年8月的季度指數審議中,MSCI将中國大盤A股納入因子從10%增加至15%。

  三、2019年11月的半年度指數審議中,MSCI會把所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%,同時将中國中盤A股(包括符合條件的創業闆股票)以20%的納入因子納入MSCI指數。

  本輪調整将執行MSCI第二步擴容計劃,意味着除了個股調整,更多外資将适配A股。招商證券測算,本次調整将帶來被動增量資金36億美元(約合人民币245億元),被動增量資金大概率在生效日8月28日前一天收盤前流入;主動增量資金則很大程度上取決于市場環境。

  值得注意的是,MSCI已經考慮了未來進一步提升A股納入因子到20%以上的條件。

  MSCI中國區研究主管魏震此前介紹,最快将于明年開始啟動相關咨詢,并考慮如下問題:第一,提供更多的對沖和衍生選擇,第二,中國A股的結算周期較短,帶來一定的營運風險,第三,滬深港通交易假期不同,第四,建立可行有效的綜合交易機制,從而降低營運風險。

  科創闆納入考察範圍

  另外,科創闆也納入MSCI考察範圍。

  7月科創闆迎來首批上市公司之際, MSCI方面獨家回應證券時報·e公司記者稱,目前MSCI正在密切關注科創闆相關情況。

  另外,MSCI也發布了公告,将會在11月的半年度指數評估前持續觀察中國科創闆,并提供進一步合格性評估。

  此外,除了MSCI着手A股擴容計劃外,富時·羅素指數、标普道瓊斯指數也将在分别8月23日、9月6日生效擴容以及納入A股計劃,對應納入因子分别達到15%和25%。

彙率浮動影響

(資料來源:MSCI)

  相比今年A股首輪擴容,本次擴容國際背景更為複雜。

  博大金融控股非執行主席溫天納向證券時報·e公司記者表示,本次不能确認人民币是否是趨勢性貶值,短期來看對股市不會有太大的影響,如果各國地區為加強競争力争相貶值,新興市場整體估值将會下降,A股相對估值反而可能不會縮減;但如果人民币長線貶值,可能會導緻A股資産規模受影響,不排除MSCI對納入規模進行下調。

  而MSCI中國區研究主管魏震則向媒體表示,MSCI将如期提升A股的納入因子,這一決定不受近期外圍擾動影響。

  天元金融策略分析師梁浩榮向證券時報·e公司記者表示,本次人民币貶值一舉突破了“7”這個心理關口,從短期來看,特别是MSCI擴容之際,可能會令市場對人民币未來貶值的預期進一步放大,會觸發資金的外流,包括外國投資者持有的資金,或國内投資者持有的資金。

  梁浩榮預計,人民币未來大幅貶值的概率不太,央行相關負責人公開言論也淡化“破7”的意義,相信中國央行有基礎和能力保持人民币彙率在合理均衡水平上的穩定。而且國家的最終的戰略目标仍然是發展開放的金融市場,維持外資對投資中國資本市場的信心。從長遠的角度來看,在A股整體估值較低的背景下以及未來人民币貶值預期收窄的情況下,包括MSCI、富時羅素等提升A股納入比例後仍然會吸引外資的流入。

  外資依舊低配A股

  記者注意到,MSCI吸納A股的舉動也遭受了美國政屆質疑、抨擊。對此,MSCI董事長亨利費爾南德斯回應表示,指數公司影響力很大,但是不能違背客戶的意見;另外,吸納過程中會經過很多内在的制衡措施。

  據MSCI近期研究指出,盡管中國目前已占全球經濟總量以及全球企業盈利産生地(基本MSCI 經濟暴露度數據庫)的16%,中國市場僅占全球市值加權指數的4%,仍處于低配狀态。

  進一步來看,全球股票共同基金對A股更是低配。在2018年完成部分納入後,MSCI ACWI全球指數中每6隻股票中就有1隻是中國股票。相比之下,全球股票共同基金所持有的股票中,每30隻股票才約隻有1隻是中國股票。

  MSCI方面,預計随着中國資本市場和金融基礎設施的發展,全球基金和新興市場基金投資者都可能會重新權衡其在資産組合中對中國股票的配置;展望未來,按購買力評價,中國的經濟規模預計在2024 年将達到美國的1.5倍,世界經濟格局巨大變動,将影響投資成長型股票收益的投資者配置組合,要麼是将中國放在MSCI ACWI 全球指數或新興市場指數的股票機會集中綜合考量,要麼是對中國股票采取專業的配置方法,将其視為獨立的股票類别。

北上資金增配創業闆

  從市場表現來看,雖然經曆了波動,今年來MSCI 中國A股在岸指數累計上漲超過20%,公募基金加快了對MSCI主題基金布局力度。據統計,截至一季度末,MSCI主題基金的總規模超過120億元。

  今年來,通過滬、深股通的北上資金累計淨買入約7327億元,超過了去年全年淨買入規模;在近期持續淨賣出背景下,8月6日北上資金累計持倉A股水平跌至1萬億元以下水平,成為下半年以來首次跌破萬億水平線。

  不過,MSCI相關A股成分股集結了北上資金重金配置,目前集結了近8成配置。據e公司統計,自5月28日MSCI首輪擴容生效後,北上資金增持了MSCI成分股中近7成标的,截至8月6日上述标的累計獲北上資金淨買入達271億元。

  其中創業闆成為重要增量闆塊, 以3成闆塊市值占比承攬了期間北上資金近4成淨買入規模,泰格醫藥、愛爾眼科等獲北上資金增持力度在所有MSCI标的中居前,均超過20億元。

  其中,泰格醫藥、愛爾眼科期間股價分别下跌超26%和18%,還是獲北上資金“抄底式”增持。另外,邁瑞醫療也獲北上資金加倉,推算金額超過13億元,在全部A股持股比例從不足1%提升至1.32%。

(數據來源:e公司 2019年5月28日至7月31日)(根據首次擴容統計)

  相反,上海機場、海康威視和恒瑞醫療等MSCI成分股标的遭減持規模居首。

  整體來看,北上資金對創業闆闆塊增加了權重配置。據招商證券統計,7月份北上資金持有主闆市值占比回落,中小企業闆占比回升,創業闆占比繼續提升;大類行業的配置方面, TMT、中遊制造占比繼續上升,醫療保健、公用事業占比略有回升,資源品、消費服務占比繼續較大比例下降,金融地産占比有所回落 。

  對于後市資金動向,中金預計在市場不确定性較多的環境下近期北向資金可能偏弱,但接近月底納入生效日前流入規模将回升。未來10年外資平均每年淨流入A股的資金量可能在2000-4000億元左右,持有A股總市值比例有望達到10%。

  廣發證券首席策略分析師戴康也表示,全球央行轉“鴿”推動資金從避險轉向風險,預計下半年外資再度加速流入A股。具體來看,預期下半年入摩及入富帶來被動外資約1000億元,在此基礎上考慮到主動基金轉為流入,預計下半年北上資金流入規模約3000億元。

  另外,羅素·富時指數已在2019年6月将A股納入因子從0%提升到5%,9月份将繼續提升至15%,預計将帶來被動資金約500億元。綜合考慮指數納入效應,預計下半年合計帶來被動外資約1000億元;考慮到彙率趨穩及美債收益率曲線倒挂恢複正常後,主動資金也将轉為流入。

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發表于 2019-08-08 05:09:50
千股漲停,點贊的都漲停
發表于 2019-08-08 05:15:53
利好就是利空,利空還是利空
發表于 2019-08-08 05:16:49
但是在中國,貌似沒有利好
發表于 2019-08-08 05:24:28
自從有了MSCI股票就沒漲過
發表于 2019-08-08 05:53:05
有時候就是這麼巧,每次一到msci建倉的時候,指數都乖乖跌到3000點下方,這背後要是沒有一股勢力推動,你敢信?
發表于 2019-08-08 05:07:05
千股漲停利好
發表于 2019-08-08 05:07:17
雙重利好助推A股,大漲7.7%
發表于 2019-08-08 05:07:30
這是什麼意思 有人解釋一下麼?
發表于 2019-08-08 05:07:33
點贊!
發表于 2019-08-08 05:07:44
所有A盤?包括科創?
發表于 2019-08-08 05:07:46
做空的原兇
發表于 2019-08-08 05:07:47
哦。。。
發表于 2019-08-08 05:07:50
沙發
發表于 2019-08-08 05:07:58
沙發
發表于 2019-08-08 05:08:18
大盤漲停
發表于 2019-08-08 05:08:19
不懂,請高手解釋一下!
發表于 2019-08-08 05:08:32
好消息好消息
發表于 2019-08-08 05:08:37
???
發表于 2019-08-08 05:08:49
請問是利空還是利好
發表于 2019-08-08 05:08:58
股友Ud8H6E :
雙重利好助推A股,大漲7.7%
老鐵666
發表于 2019-08-08 05:09:45
今天應該會紅盤了吧?
發表于 2019-08-08 05:09:50
千股漲停,點贊的都漲停
發表于 2019-08-08 05:10:10
呵呵!但願是利好。
發表于 2019-08-08 05:10:25
發表于 2019-08-08 05:10:26
應該漲了
發表于 2019-08-08 05:10:36
來咯來咯,利好消息終于來咯
發表于 2019-08-08 05:10:45
股友Ud8H6E :
雙重利好助推A股,大漲7.7%
想的美
發表于 2019-08-08 05:11:10
醒D啦懵婆 :
請問是利空還是利好
正常來說是利好
發表于 2019-08-08 05:11:27
枕風宿雪1 :
這是什麼意思 有人解釋一下麼?
幾百億資金要流進來了,大利好
發表于 2019-08-08 05:12:46
股友Ud8H6E :
雙重利好助推A股,大漲7.7%
搞笑
發表于 2019-08-08 05:12:59
什麼意思,請高手解釋一下。
發表于 2019-08-08 05:13:09
可以做空
發表于 2019-08-08 05:13:32
提不提高人家的事 買不買更是人家的權利
發表于 2019-08-08 05:14:08
n438513397701722 :
不懂,請高手解釋一下!
一個很小的利好,沒什麼大動靜
發表于 2019-08-08 05:14:24
魯班七号o :
幾百億資金要流進來了,大利好
大利空,一個字跑
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