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發表于 2019-08-11 07:26:34 股吧網頁版
央行重磅報告明确下一階段六大政策思路 适時适度進行逆周期調節
來源:央視财經

  周五晚間,央行發布了2019年第二季度中國貨币政策執行報告(下稱報告)。報告指明了下一階段央行的六大主要政策思路。

  在備受市場關注的彙率方面,報告強調,必要時加強宏觀審慎管理,穩定市場預期,保持人民币彙率在合理均衡水平上的基本穩定

  值得一提的是,此次報告明确表示,目前中小銀行流動性狀況整體較為平穩,且再次強調了不将房地産作為短期刺激經濟的手段

  相比于一季度報告,本次《報告》有以下新表述更值得關注:

  1、創新貨币政策工具和機制,引導金融機構增加對制造業、民營企業的中長期融資。央行在 2019 年第一季度的宏觀審慎評估(MPA)中已将制造業中長期貸款和信用貸款納入考核。

  2、把握好處置風險的力度和節奏,穩妥化解中小金融機構流動性風險,堅決阻斷風險傳染和擴散。

  3、建立在香港發行中央銀行票據的常态機制,上半年,央行先後在香港成功發行6期、700億元人民币央行票據,既豐富了香港市場高信用等級人民币投資産品系列和人民币流動性管理工具,也有利于形成更加完善的香港人民币債券收益率曲線,推動人民币國際化。

  4、為推動《關于完善系統要性金融機構監管的指導意見》盡快落地,按照分行業、分步驟制定實施細則的思路,央行會同相關部門,加快推進系統重要性銀行評估辦法制定,在此基礎上,拟發布系統重要性銀行名單,并研究提出附加監管要求。

  5、截至2019年7月,中國銀行、民生銀行、華夏銀行、浦發銀行、工商銀行五家已合計發行 2300 億元永續債,另有13家銀行拟發行超過4700億元永續債。

  6、包商銀行被接管後同業融資條件相對收緊、市場利率分層更加明顯等變化,一定程度上是對過去同業業務不規範發展的糾偏,是打破同業剛兌後市場主體風險意識增強的表現。各類金融機構要減少對同業業務的過度依賴,不能再走同業過度擴張和忽視風險管理的老路。同時,部分中小銀行出現的局部性、結構性流動性風險,本質上是真實資本水平不足導緻的市場選擇結果。

  7、當前,全球總需求不足及部分結構性因素導緻低通脹盛行,并可能壓低未來通脹預期。在這一背景下,主要經濟體政策利率與曆史水平相比均處較低位置,未來一旦出現衰退或危機,主要經濟體貨币政策調整應對的利率空間有限;同時,央行采取擴大資産負債表等非常規貨币政策的邊際效果可能也較為有限。

  8、物價形勢總體較為穩定,不确定因素有所增加。未來一段時間物價水平受到供求兩端影響,存在一些不确定性,對動态變化需持續監測。

  9、堅持在推動高質量發展中防範化解風險,有序推進結構性去杠杆,精準有效處置重點領域風險,争取到2020年,金融結構适應性提高,金融服務實體經濟能力明顯增強,金融工作法治化水平明顯提升,硬約束制度建設全面加強,系統性風險得到有效防控。

  10、面對全球經濟在中長期内保持中低速增長的可能性,在政策應對上,要堅持以我為主,适當兼顧國際因素,在多目标中把握好綜合平衡,保持定力,做好中長跑的打算。

  彙率:必要時加強宏觀審慎管理穩定市場預期

  報告指出,要協調好本外币政策,處理好内部均衡和外部均衡之間的平衡,保持人民币彙率在合理均衡水平上的基本穩定。穩步深化人民币彙率市場化改革,完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨币進行調節、有管理的浮動彙率制度,保持人民币彙率彈性,發揮彙率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器的作用。必要時加強宏觀審慎管理,穩定市場預期,保持人民币彙率在合理均衡水平上的基本穩定。

  此前一季度貨币政策執行報告裡的提法是:“穩步深化彙率市場化改革,完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨币進行調節、有管理的浮動彙率制度,保持人民币彙率彈性,加強宏觀審慎管理,穩定市場預期,保持人民币彙率在合理均衡水平上的基本穩定。”

  中國人民銀行行長易綱指出:“無論是從中國經濟的基本面看,還是從市場供求平衡看,當前的人民币彙率都處于合适水平。雖然近期受到外部不确定性因素影響,人民币彙率有所波動,但我對人民币繼續作為強勢貨币充滿信心。中國人民銀行完全有經驗、有能力維護外彙市場平穩運行,保持人民币彙率在合理均衡水平上基本穩定。”

  穩妥化解中小銀行局部性、結構性流動性風險

  報告指出,目前中小銀行流動性狀況整體較為平穩。中國人民銀行将繼續有針對性地創新完善貨币政策工具和機制,保障中小銀行流動性總體穩定,為中小銀行實現專業化經營、高質量發展創造更好的政策環境。

  2019年5月下旬,包商銀行因出現嚴重信用風險被接管,引起市場對部分中小銀行流動性風險的關注。

  對此報告表示,從包商銀行被接管後的情況看,由于市場風險偏好下降,确有少數中小銀行的市場融資能力一度受到影響,但在中國人民銀行及相關部門及時采取多項措施穩定市場流動性後,這一狀況很快得到改善。從6月中旬開始,中小銀行的市場融資條件明顯好轉,具體表現在以下幾個方面:首先,中小銀行回購融資利率下降。其次,中小銀行貨币市場融資規模平穩回升。再次,同業存單市場回暖。

  需要強調的是,此次包商銀行被接管引起同業業務環境發生較大變化,對此應正确認識:一是要理性看待同業環境變化;二是既要做好減法,也要做好加法,避免非理性收縮;三是要通過補充資本增強服務實體、防範風險的能力。

  不将房地産作為短期刺激經濟的手段

  此次報告再次強調了不将房地産作為短期刺激經濟的手段。

  報告強調,按照“因城施策”的基本原則,堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,落實房地産長效管理機制,不将房地産作為短期刺激經濟的手段。

  值得注意的是,近期,央行屢次“點名”房地産。

  日前召開的銀行業金融機構信貸結構調整優化座談會提出,保持房地産金融政策連續性、穩定性。保持個人住房貸款合理适度增長,嚴禁消費貸款違規用于購房,加強對銀行理财、委托貸款等渠道流入房地産的資金管理。加強對存在高杠杆經營的大型房企融資行為的監管和風險提示,合理管控企業有息負債規模和資産負債率。

  央行2019年下半年工作電視會議也提出,要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,落實房地産長效管理機制,按照“因城施策”的基本原則,持續加強房地産市場資金管控。

  完善商業銀行貸款市場報價利率機制

  報告提出,繼續深化利率市場化改革,重點推進貸款利率進一步市場化。研究完善商業銀行貸款市場報價利率機制,更好發揮貸款市場報價利率(LPR)在實際利率形成中的引導作用,完善市場化的利率形成、調控和傳導機制,疏通貨币政策向市場利率的傳導,促進降低企業融資實際利率。提升金融機構自主定價能力,适度增強市場競争,促使金融機構更準确地進行風險定價,更好服務實體經濟。

  明确下階段六大政策思路

  報告顯示,央行下一階段主要政策思路是:

  一是實施好穩健貨币政策,适時适度進行逆周期調節,保持流動性合理充裕和市場利率水平合理穩定。

  二是發揮貨币信貸政策促進經濟結構調整的作用,更好地服務實體經濟。引導和支持金融機構優化信貸結構,加大對薄弱環節和重點領域金融支持力度,着力緩解民營和小微企業融資難融資貴問題。

  三是進一步深化利率市場化和人民币彙率形成機制改革,提高金融資源配置效率,完善金融調控機制。

  四是完善金融市場體系,切實發揮好金融市場在穩增長、調結構、促改革和防風險方面的作用。

  五是深化金融供給側結構性改革,擴大對外開放,通過優化供給和增強競争改善金融服務。

  六是打好防範化解重大金融風險攻堅戰。健全地方金融監管協調機制,繼續推動實施防範化解重大金融風險攻堅戰行動方案,堅持在推動高質量發展中防範化解風險,有序推進結構性去杠杆,更好支持實體經濟發展,防範金融市場異常波動風險,精準有效處置重點領域風險,進一步補齊監管制度短闆,強化金融機構防範風險的主體責任,務實推動金融業改革開放。

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發表于 2019-08-11 07:46:56
降低印花稅,限制做空,限制股東減持,降息降準,國家隊打卡上班!
發表于 2019-08-11 07:41:32
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發表于 2019-08-11 08:05:34
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發表于 2019-08-11 09:11:24
再不會對這樣的股市癡心妄想了,真的,此生最後悔的就是入股市
發表于 2019-08-11 07:57:01
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發表于 2019-08-11 07:40:06
一切向好,穩中有進…………
發表于 2019-08-11 07:41:31
利好來了。
發表于 2019-08-11 07:41:32
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發表于 2019-08-11 07:41:57
老鄉,青春底!
發表于 2019-08-11 07:42:06
堅定中共領導!支持資本市場!
發表于 2019-08-11 07:44:00
大A有希望
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發表于 2019-08-11 07:52:45
甯靜緻遠522 :
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對協助洋大,為其做空,以保護投資者為名而罰漲的,查一審一判一
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利好,利好,周一有希望
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銀行要利好了,房地産會走勢變差,買房地産股票的兄弟們要注意了
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降低印花稅多直接
發表于 2019-08-11 08:00:19
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發表于 2019-08-11 08:04:12
穩中有進,趨勢向好,老兄别跑。
發表于 2019-08-11 08:04:54
A股就是逆周期
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利好金融,建倉時機
發表于 2019-08-11 08:06:53
交給市場自行調節就行!!!
發表于 2019-08-11 08:07:06
政策牛誕生……
發表于 2019-08-11 08:07:27
穩定市場預期!我們的預期是股市止跌上漲
發表于 2019-08-11 08:10:28
甯靜緻遠522 :
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發表于 2019-08-11 08:10:28
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發表于 2019-08-11 08:11:08
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發表于 2019-08-11 08:11:36
基民rPSriV :
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李大霄是你嗎
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