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發表于 2019-08-13 02:29:53 股吧網頁版
7月企業短期貸款降幅擴大 貨币政策傳導機制需持續疏通
來源:21世紀經濟報道

  8月12日,中國人民銀行公布的社會融資規模數據顯示,2019年7月社會融資規模增量為1.01萬億元,比上年同期少2103億元;7月份人民币貸款增加1.06萬億元,同比少增3975億元;廣義貨币(M2)同比增長8.1%,三者規模均遠低于市場預期。

  分結構來看,信貸業務的兩大支柱:住戶部門貸款和非金融企業及機關團體貸款都在減少。其中,7月住戶部門貸款增加5112億元,比去年同期減少1232億元;非金融企業及機關團體貸款增加2974億元,比去年同期下降3527億元。

  天風證券銀行業首席分析師廖志明表示,本次社融規模下降速度超出市場預期的原因主要有四點。一是大型基建項目增速一般;二是嚴監管下房地産融資、信貸需求受阻,同時表外融資縮水;三是企業信貸需求不旺;四是受季節性和嚴監管影響票據融資大幅度減少。

  企業需求減弱疊加監管趨嚴

  從信貸結構來看,7月份除非銀行業金融機構貸款略有增加外,住戶部門、企業部門、票據融資全面減少,尤其是短期貸款,降幅最大。其中,非金融企業及機關團體貸款中的短期貸款減少2195億元,中長期貸款增加3678億元。此外,住戶部門短期貸款降幅也很大,7月份同比減少1073億元。

  “短期貸款降幅較大和宏觀經濟表現一般、監管趨嚴有關。”北京地區某證券銀行業分析師告訴21世紀經濟報道記者,“住戶部門的短期貸款性質上多為消費貸款,以往這部分貸款中有違規流入股市、樓市,但近期兩者表現一般且監管趨嚴,個人借貸投資需求減少,借貸消費需求也受經濟下行影響而減少。企業方面短期貸款多為周轉性貸款,減少一是受季節性因素影響,二也表明目前企業需求較少。”

  北京市某助貸機構工作人員也告訴21世紀經濟報道記者,近期銀行貸後管理部門在抽查貸款,包括個人消費貸、企業抵押經營貸款等。“現在我們都會提醒客戶如果接到銀行所要貸後收據、發票的時候,及時聯系我們,我們會積極幫助配合客戶。”該工作人員表示,“近期抽查力度還在加大,以前對企業抵押經營貸款隻需提供合同,現在則要抽查收據。”

  此外,針對企業部門貸款減少,也有多位銀行從業人士表示,目前銀行信貸投放有陷入資産荒的迹象。“銀行現在不缺資金,但是缺少優質項目。很多地區缺乏高端産業,但低端産業又過剩,雖然鼓勵投放給民營小微,但優質的民營小微企業少之又少,或者經濟下行壓力下對方根本沒有融資擴張的需求,銀行也不可能為了放貸而放貸,我們要對儲戶負責。”甘肅地區某村鎮銀行行長表示。

  央行8月9日發布《2019年第二季度中國貨币政策執行報告》(以下稱《報告》)顯示,要加大金融對制造業的支持力度,并表示要在宏觀審慎評估中增設制造業中長期貸款和信用貸款等指标,調整小微和民營企業貸款指标,引導金融機構加大對實體經濟的信貸支持力度。

  但從各大銀行的年報來看,制造業的不良貸款率在各行業中相對較高。如國有大行建設銀行2018年年報中顯示,制造業不良貸款金額為794.22億元, 占公司類不良貸款的46%左右,不良貸款率為7.27%,位居第一;城商行青島銀行2018年的不良貸款率也為6.61%,較2017年上升2.2個百分點。在這樣的情況下,如何引導制造業貸款有效、良性投放,也是監管和銀行需要思考的問題。

  而針對支持制造業發展方面,央行表示在下一階段,将加強宏觀政策協調配合,疏通貨币政策傳導,創新貨币政策工具和機制,引導金融機構增加對制造業、民營企業的中長期融資,更好地發揮貸款市場報價利率(LPR)在實際利率形成中的引導作用,降低小微企業融資實際利率。

  另一方面,7月份非标融資繼續萎縮,尤其是銀行承兌彙票大幅度減少,也是新增社會融資規模不達預期目标的原因之一。具體來看,委托貸款減少987億元,同比多減37億元;信托貸款減少676億元,同比少減529億元;未貼現的銀行承兌彙票減少4563億元,同比多減1819億元。

  “未貼現的銀行承兌彙票大規模萎縮一是和近期監管趨嚴、部分機構銀行承兌彙票流動性變差有關;二是1月份開出了大量票據,而票據多為3個月、6個月、12個月期,7月份是這些票據大量到期,帶來未貼現的銀行承兌彙票規模減少;三是企業需求不旺,票據融資需求減弱。”廖志明表示。

  持續疏通貨币政策傳導機制

  二季度以來,中國經濟内外部不确定不穩定因素有所增加,經濟仍存在下行壓力。既要應對外圍争端帶來的影響,又要面對國内經濟增速放緩、企業需求不旺、資産價格波動等壓力。與此同時,全球市場上多國央行開啟“降息潮”,市場預計美聯儲9月還會有一次降息。對此,市場格外關注下半年央行貨币政策方向。

  多位接受21世紀經濟報道記者采訪的金融領域分析師表示,目前中國經濟基本面整體仍然相對穩定,目前基準利率已經較低,降低基準利率的必要性不強,即使降息也可能是通過調整逆回購、借貸便利等政策利率實現,目前緊迫的是通過“利率并軌”疏通貨币政策傳導、引導銀行貸款報價利率更加市場化、達到降低實體融資成本的目的。

  “預計未來央行的貨币政策将增加靈活性,繼續使用數量型貨币政策,通過加大公開市場操作力度、擇機定向降準等保持金融體系流動性合理充裕;并盡快推進利率并軌,完善貸款市場利率報價機制,擇機調降政策利率,引導金融機構降低實體經濟部門的實際利率水平,促進投資和消費增長,穩定内需。”民生銀行首席研究員溫彬表示。

  另一方面,央行也在《報告》中指出,2018年經濟下行和社會信用收縮壓力一度加大,信用收縮成為制約經濟金融運行的主要矛盾,并更加突出強調要防範風險,指出近期部分中小銀行流動性風險,本質是真實資本水平不足。

  對于如何解決信用收縮和銀行資本水平不足的問題,央行則表示,銀行是信用創造的主體,是貨币政策傳導的中樞,而信用收縮的重要原因之一就是受到資本約束,要以銀行永續債為突破口補充資本,用改革的辦法增強金融服務實體經濟的可持續性。

  《報告》顯示,截至2019年7月,中國銀行、民生銀行、華夏銀行、浦發銀行、中國工商銀行五家已合計發行2300億元永續債,另有13家銀行拟發行超過4700億元永續債,市場預期明顯改善,金融可持續支持實體經濟能力不斷增強。

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發表于 2019-08-13 07:14:03
除了滿倉黃金股外,其他的都清倉吧
發表于 2019-08-13 06:31:21
即使貸到款,市場也疲憊不堪!
發表于 2019-08-13 07:14:03
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發表于 2019-08-13 07:46:29
看方正科技互動:
尊敬的投資者您好,華為是公司PCB業務的主要客戶之一,公司PCB産品用于華為的通訊設備和通訊終端産品。公司PCB于“華為2019年CBG供應商質量大會”上榮獲華為在質量領域頒發的最高獎項-“質量優秀獎”。公司PCB産品的研發、生産和制造主要由珠海多層、珠海高密、重慶高密等三個主要生産基地組成,目前公司正在珠海加緊投資建設PCB新工廠。感謝您對公司的關注!
發表于 2019-08-13 07:57:15
房地産收緊,肯定融資下降,借錢大多都是進入房地産
發表于 2019-08-13 18:39:48
看好金溢科技
發表于 2019-08-14 12:21:40
疏通信貸傳導,引領融資方向,實現更進一步地支持小微和民營企業的良好局面,贊一個哦!
發表于 2019-08-14 16:01:04
銀行向小微企業放款應适當放寬條件,助企業發展
發表于 2019-08-15 02:39:39
經過生死考驗的企業更健康!!!
發表于 2019-08-15 11:47:31
希望不能變象的進八房地産就行,多救實業企業。
發表于 2019-08-15 12:23:36
銀行應積極承擔社會責任,為貿易戰下受影響的企業保駕護航,提供必要的金融支持。
發表于 2019-08-15 15:52:37
支持小微企業發展,推動中國經濟轉型升級
發表于 2019-08-16 07:24:04
小微企業生存難,政策鼓勵再好不過。
發表于 2019-08-16 10:25:21
小微企業,民營企業資金薄弱,靠一己之力想發展所付出的努力會很辛苦,國家多給小微企業,民營企業一點扶持,給他們更廣闊的發展空間,讓更多人走上緻富的道路。
發表于 2019-08-16 10:27:12
小微企業需要的是減稅,而不是去貸款!
發表于 2019-08-16 11:56:44
怎麼解決民營中微小企業和農業龍頭企業貸款難問題?
發表于 2019-08-16 18:50:00
利息決定企業現金流。本金可以展期或借新還舊。利息是财務成本,是成本。降息是對企業最大的利好。中金怎麼了,是銀行的馬前卒嗎?
發表于 2019-08-17 11:17:38
錢是出來了,但流不到小微企業
發表于 2019-08-17 15:52:47
先殺網購才能就中國企業
發表于 2019-08-27 10:27:49
事物的發展總有一個傳導的過程,一二線暴漲的時候三四線也不是吃了好幾年的瓜嗎?
發表于 2019-08-28 09:13:04
集中釆購不影響藥品制造企業的收入。
發表于 2019-08-29 10:27:47
政府必須補貼或者給企業減稅,降低價格
發表于 2019-08-29 12:54:16
如果藥價降300%,說明是真正的藥品集中采購,沒有醫藥公司的中間環節,對藥企直接采購是對藥企的保護和藥企可持續發展的保證
發表于 2019-08-29 15:13:18
純民營軍工企業,水電氣企業,電信企業,石油企業有幾家?
發表于 2019-08-30 08:09:44
适當的人員流動率是企業活力的有效保證
發表于 2019-08-30 13:37:29
中小企業馬上都要上市了,這個我信
發表于 2019-09-03 14:19:34
控制在七點二以内不會出現問題,有利于企業出口。增加就業。對進口,等用美元的企業有一定的影響。可以減少進口,控制進口量,打擊地下錢莊和非法轉彙。加息,緊縮銀根。
發表于 2019-09-04 12:44:43
其實到現在為止各個商業銀行都沒有意識到民營企業重要性
發表于 2019-09-12 14:59:17
這個消息對于我們這種小企業員工來說也簡直是雪中送碳呐,本來公司資金周轉不佳的,現在看到了滿滿的希望啊
發表于 2019-09-13 00:33:23
發展實體經濟,支持民企業發展,這是好事,鼎力支持。
發表于 2019-09-13 11:18:31
小微企業,民營企業融資難,有信貸資金的支持是有發展潛力的!
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